【制藥網(wǎng) 市場分析】11月29日，創(chuàng)新藥持續(xù)活躍，包括藥明合聯(lián)、迪哲醫(yī)藥、再鼎醫(yī)藥、康方生物、麗珠集團(tuán)、百濟(jì)神州、藥明生物、泰格醫(yī)藥、萬泰生物、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德等均出現(xiàn)了上漲。
 

　　消息面上，創(chuàng)新藥行業(yè)迎來多重利好。11月28日，在2024年國家醫(yī)保目錄新聞發(fā)布會上傳來消息，國家醫(yī)保局以“前所未有的態(tài)度支持創(chuàng)新藥發(fā)展……醫(yī)?；鹫娼鸢足y的支持創(chuàng)新藥發(fā)展……真支持創(chuàng)新，支持真創(chuàng)新”。對此，券商證券研報指出，國家醫(yī)保局對健全支持創(chuàng)新藥發(fā)展的態(tài)度明確，針對如何賦能商業(yè)健康保險的思路清晰，有利于我國創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械的臨床使用和商業(yè)化發(fā)展。
 

　　同在28日，《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄(2024年)》正式公布，目錄中有91種藥品新增進(jìn)入醫(yī)保目錄，其中90個為5年內(nèi)新上市品種，38個是“全球新”的創(chuàng)新藥。此外，有117個目錄外藥品參加，平均降價63%。分析人士認(rèn)為，新版藥品目錄調(diào)整更加強(qiáng)調(diào)臨床的實(shí)際需求和患者的用藥實(shí)際，突出對“真創(chuàng)新”的支持力度。相關(guān)創(chuàng)新藥品種在進(jìn)入目錄后有望實(shí)現(xiàn)快速放量，獲得合理的市場回報。
 

　　此外，國家醫(yī)保局、財政部還于近日印發(fā)《關(guān)于做好醫(yī)?；痤A(yù)付工作的通知》，要求在國家層面統(tǒng)一和完善基本醫(yī)療保險基金預(yù)付制度，用于藥品和醫(yī)用耗材采購等醫(yī)療費(fèi)用周轉(zhuǎn)支出，以緩解醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療費(fèi)用墊支壓力。地方層面的政策也陸續(xù)出臺，如11月12日上海召開重磅會議，要求按照市委部署，打造醫(yī)學(xué)人工智能高地。這一系列政策的出臺反映了政策層面對醫(yī)藥創(chuàng)新的鼓勵和支持態(tài)度，板塊情緒有望獲得提振。
 

　　展望未來，券商建議關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)五個方向的投資機(jī)會。其一，創(chuàng)新藥及剛需用藥：全球創(chuàng)新活躍，中國產(chǎn)業(yè)升級持續(xù)進(jìn)行，需求和供給側(cè)改善明顯，投資有國際競爭力及國內(nèi)轉(zhuǎn)型新品放量標(biāo)的。其二，醫(yī)療器械：全球創(chuàng)新匱乏，中國設(shè)備、IVD等頭部公司有望疊加政策回暖周期和出海競爭力提升，投資內(nèi)需回暖且可擴(kuò)大海外的公司。
 

　　除了創(chuàng)新藥械以外，被譽(yù)為醫(yī)藥賣水人的CXO也被該行看好，其觀點(diǎn)認(rèn)為，全球需求逐步回暖，生物安全法案并未對中國企業(yè)競爭力形成本質(zhì)影響；建議關(guān)注新增訂單加速、毛利率企穩(wěn)、估值便宜的公司。
 

　　此外，消費(fèi)醫(yī)療、血液制品、中藥三個行業(yè)的共性是以內(nèi)需市場為主，該行認(rèn)為應(yīng)緊密跟蹤行業(yè)需求復(fù)蘇的邊際變化；供給方面，新品類、并購整合能力決定收入增速，品牌力、渠道力決定市占率、毛利率從而影響利潤增速。關(guān)注有新品類、有并購整合能力的公司。并購疊加自主可控將成為重要主線，主要體現(xiàn)在上游產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域，投資供給側(cè)市占率穩(wěn)定或有提升空間的公司。
 

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