【制藥網(wǎng) 市場分析】中國創(chuàng)新藥行業(yè)在政策、資本推動下迅速發(fā)展，如醫(yī)保改革成效顯著支持創(chuàng)新藥發(fā)展，多方面舉措助力創(chuàng)新藥行業(yè)前景向好。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)創(chuàng)新藥在進(jìn)入目錄后能夠?qū)崿F(xiàn)快速放量，獲得合理的市場回報(bào)。根據(jù)醫(yī)保局披露，2023年目錄調(diào)整中談判新增的105種藥品，2024年10月份的整體銷量較1月份增加了近6倍，放量明顯。
 

　　在利好政策的推動下，創(chuàng)新藥發(fā)展高歌猛進(jìn)。有機(jī)構(gòu)表示，個股方面建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、信立泰、京新藥業(yè)、人福醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、恩華藥業(yè)、復(fù)星醫(yī)藥、甘李藥業(yè)、通化東寶、華東醫(yī)藥、麗珠集團(tuán)、億帆醫(yī)藥等仿制藥轉(zhuǎn)型創(chuàng)新藥的企業(yè)以及百濟(jì)神州、貝達(dá)藥業(yè)、君實(shí)生物、諾誠健華、悅康藥業(yè)等純創(chuàng)新藥企業(yè)。
 

　　其中，恒瑞醫(yī)藥通過不斷加碼研發(fā)投入，已經(jīng)取得了令人欣喜的戰(zhàn)績。資料顯示，公司創(chuàng)新藥銷售收入占比由2022年的38.1%增至2023年的43.4%，并進(jìn)一步增至截至2024年9月30日止九個月的47.7%。
 

　　據(jù)悉，恒瑞醫(yī)藥形成了高度差異化的創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣，截至目前，包括18款新分子實(shí)體藥物和4款其他創(chuàng)新藥已上市。此外，公司的管線涵蓋逾90款候選新分子實(shí)體創(chuàng)新藥及八款處于臨床及更后期階段的其他在研創(chuàng)新藥，包括30多款處于關(guān)鍵性臨床研究及更后期階段的在研創(chuàng)新藥，共開展約400項(xiàng)臨床試驗(yàn)，包括超20項(xiàng)海外臨床試驗(yàn)。
 

　　為充分釋放并發(fā)揮產(chǎn)品矩陣的全球潛力，自2018年以來，恒瑞醫(yī)藥已與全球合作伙伴進(jìn)行了12筆對外許可交易，涉及15個分子實(shí)體，交易總額約為120億美元，首付款總額約為4億美元，另有若干合作伙伴的股權(quán)。
 

　　信立泰推動創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型后，業(yè)績也已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.01億元，同比增長22.18%，凈利潤5.1億元，同比增長6.37%，創(chuàng)下近5年來較好水平。對于業(yè)績的上漲，分析指出，一是存量仿制藥銷售占比大幅降低；二是積極布局創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，研發(fā)投入不斷加大，多款創(chuàng)新產(chǎn)品獲批上市并且進(jìn)入醫(yī)保放量。此外，公司研發(fā)管線儲備豐富，創(chuàng)新驅(qū)動力有望繼續(xù)保持。
 

　　機(jī)構(gòu)表示，信立泰的創(chuàng)新產(chǎn)品信立坦目前預(yù)計(jì)保持較好放量態(tài)勢；恩那度司他片自2023年底準(zhǔn)入醫(yī)保后，當(dāng)前處在醫(yī)保放量初期，且阿利沙坦酯氨氯地平片(SAL0107)和苯甲酸福格列汀片若順利完成醫(yī)保，2025年也將加速放量，對業(yè)績的貢獻(xiàn)將會進(jìn)一步增加。
 

　　人福醫(yī)藥近年來也不斷加大創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，數(shù)據(jù)顯示，2023年人福醫(yī)藥的研發(fā)費(fèi)用突破10億元大關(guān)，到2024年三季度末，近兩年時間，人福醫(yī)藥投入的研發(fā)費(fèi)用超過25億元。據(jù)悉，近年來，人福醫(yī)藥通過剝離非核心資產(chǎn)和子公司，集中資源聚焦于麻醉管線等核心業(yè)務(wù)，公司整體盈利能力和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)正逐步好轉(zhuǎn)。其中子公司宜昌人福的芬 太 尼系列、氫嗎 啡酮等產(chǎn)品為國家管制類藥品，具有很強(qiáng)的專業(yè)性和較高的行業(yè)壁壘以及長期積累形成的經(jīng)營優(yōu)勢。從業(yè)績上看，2024年前三季度，人福醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入191.43億元，同比增長5.70%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤15.21億元，同比增長1.21%。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，創(chuàng)新藥物與仿制藥相比，在提升患者的臨床治療效果或減少副作用方面具有明顯優(yōu)勢。即便臨床效益僅有小幅提升，創(chuàng)新藥的定價(jià)也可能遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)藥物，反映出其較高的市場價(jià)值。同時，創(chuàng)新藥在解決臨床治療難題方面具有巨大潛力，它們通過引入新的治療機(jī)制或針對特定疾病靶點(diǎn)，有望為那些傳統(tǒng)治療方法束手無策的疾病提供新的治療方案。近年來，中國創(chuàng)新藥行業(yè)在政策利好支持和資本市場蓬勃發(fā)展雙重推動下，已經(jīng)站上了全球創(chuàng)新藥的舞臺中心。展望2025年，機(jī)構(gòu)表示，在多重因素共振背景下，創(chuàng)新藥行業(yè)高景氣可期。
 

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