【制藥網(wǎng) 市場分析】業(yè)內(nèi)表示，今年以來，政策端持續(xù)發(fā)力推進(jìn)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，引導(dǎo)企業(yè)聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)優(yōu)化，可見創(chuàng)新研發(fā)仍是生物醫(yī)藥領(lǐng)域的重中之重。而對于醫(yī)藥CXO企業(yè)來說也是一種機(jī)遇。
 

　　從近期部分醫(yī)藥CXO企業(yè)發(fā)布的2024年上半年業(yè)績報(bào)告來看，多家企業(yè)傳遞回暖跡象。如東曜藥業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營收5.21億元，同比增長59%；凈利潤3155.9萬元，實(shí)現(xiàn)頭次盈利?？谍埢深A(yù)計(jì)上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤10.55億元—11.43億元，同比增長34%–45%。藥明康德測算，二季度公司營收達(dá)到92.59億元，環(huán)比增長16%；經(jīng)調(diào)non-IFRS歸母凈利潤24.60億元，環(huán)比增長28.5%；昭衍新藥在今年二季度則扭虧了，按照上半年預(yù)計(jì)的歸母凈利潤虧損值在1.36億元至1.84億元這個(gè)區(qū)間估算，該企業(yè)二季度的盈利超8000萬元。金斯瑞生物科技2024年上半年，總收入5.61億美元，同比增長43.5%；凈虧損收窄至2.16億美元，經(jīng)調(diào)整凈虧損為6900萬美元。
 

　　分析人士指出，以ADC為代表的生物藥市場繁榮發(fā)展，催生了產(chǎn)業(yè)對外包服務(wù)的可觀需求。如東曜藥業(yè)CDMO業(yè)務(wù)取得快速增長，很大程度與其將ADC(抗體藥物偶聯(lián)物)領(lǐng)域作為特色和優(yōu)勢領(lǐng)域發(fā)展有密切關(guān)系。上半年，東曜藥業(yè)ADC項(xiàng)目收入占CDMO/CMO收入比例達(dá)88%，且新增的20個(gè)項(xiàng)目中，有17個(gè)為ADC項(xiàng)目。據(jù)悉，東曜藥業(yè)為了滿足CDMO業(yè)務(wù)的發(fā)展需求，上半年CDMO人員同比增長29%至492人，占集團(tuán)總?cè)藬?shù)達(dá)86%。其中，ADC CDMO團(tuán)隊(duì)同比增長27%。
 

　　據(jù)悉，ADC火爆，帶動(dòng)CDMO業(yè)務(wù)景氣度很高，分到蛋糕的不止有東曜藥業(yè)一家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)進(jìn)入ADC CDMO賽道的企業(yè)還有藥明合聯(lián)、邁百瑞、皓元醫(yī)藥等十余家企業(yè)。
 

　　此外，多肽業(yè)務(wù)及“出海”目的地的多元化，也或?qū)⒊蔀镃XO新的成長路徑。如今年上半年，藥明康德TIDES業(yè)務(wù)(主要為寡核苷酸和多肽)，收入達(dá)20.8億元，同比增長57.2%。今年1月，其多肽固相合成反應(yīng)釜總體積增加至32000L。業(yè)內(nèi)表示，隨著GLP-1類藥品在全球的持續(xù)熱銷，以及2026年國內(nèi)司美格魯肽專利到期的影響，行業(yè)對于原料多肽的生產(chǎn)需求還將持續(xù)高漲，藥明康德還能享受一段時(shí)間的紅利。
 

　　而凱萊英在2024年上半年業(yè)績預(yù)告中也特別指出，2024 年，公司加快海外布局以及多肽產(chǎn)能建設(shè)，持續(xù)加大業(yè)務(wù)開拓力度，新簽訂單同比增長超過20%，且二季度較一季度環(huán)比有較大幅度增長，
 

　　不過分析人士也指出，當(dāng)前CXO企業(yè)仍面臨不少壓力。未來對于ADC、多肽等領(lǐng)域的需求是可預(yù)期的，但是主動(dòng)出擊海外市場，構(gòu)建多元化布局，也是眾多企業(yè)的選擇。
 

　　如今年5月，凱萊英將輝瑞英國某工廠收入囊中，完成頭個(gè)歐洲研發(fā)生產(chǎn)基地的布局。除了歐洲市場，國內(nèi)CXO企業(yè)還以收購或是自建的方式，布局亞洲市場。如7月，泰格醫(yī)藥宣布完成對日本CRO公司Medical Edge的收購；3月，藥明生物宣布其位于新加坡的一體化CRDMO中心開工奠基；1月，昆翎收購總部位于新加坡的區(qū)域性CRO公司CSI……
 

　　業(yè)內(nèi)表示，雖然CXO競爭態(tài)勢起了變化，但是CXO的底層發(fā)展邏輯并未變化，CXO的興起，是生物制藥行業(yè)發(fā)展的必然。對于CXO企業(yè)來說，學(xué)會(huì)堅(jiān)韌，或許將等到下一輪風(fēng)起。如藥明康德2024年業(yè)績增速將放緩，但受益于全球生物醫(yī)藥行業(yè)融資呈現(xiàn)改善、國內(nèi)政策大力支持創(chuàng)新藥等，公司 2025-2026年業(yè)績有望重回穩(wěn)健增長軌道。
 

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