【制藥網(wǎng) 市場分析】近日，多家中藥企業(yè)陸續(xù)發(fā)布 2024 年年報，其中，達(dá)仁堂、ST 目藥、云南白藥的業(yè)績表現(xiàn)各有特點，反映出中藥行業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境下的多面性。?
 

　　達(dá)仁堂2024 年實現(xiàn)營業(yè)總收入 73.07 億元，同比下降 11.14%；歸屬凈利潤卻大幅增長 125.94%，達(dá)到 22.29 億元，扣非凈利潤 7.46 億元，同比下降 21.62%。
 

　　達(dá)仁堂凈利潤激增主要源于轉(zhuǎn)讓中美天津史克制藥有限公司 13% 股權(quán)帶來的 14.5 億元收益，而扣非利潤下滑揭示核心業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。
 

　　據(jù)悉，2024年9月28日，達(dá)仁堂公告稱以17.6億元的價格，將中美天津史克制藥有限公司13%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給赫力昂(中國)有限公司。3個月后，2024年12月31日發(fā)布的公告顯示，本次交易工商變更登記手續(xù)已經(jīng)完成，公司持有標(biāo)的股權(quán)比例由25%變更為12%。2024年業(yè)績預(yù)告稱，本次交易實現(xiàn)處置收益17.1億元，稅后凈利潤14.5億元。
 

　　此外，達(dá)仁堂工業(yè)收入 44.9 億元，同比下降 8.9%，盡管速效救心丸銷售額(含稅)達(dá) 19.8 億元，清咽滴丸銷售額(含稅)突破 3.5 億元且同比增長 61%，但整體工業(yè)收入下降，顯示市場競爭壓力大。在研發(fā)上，達(dá)仁堂投入持續(xù)增加，2024 年研發(fā)投入 1.92 億元，同比增長 3.78%，完成新產(chǎn)品立項 10 項、大品種二次開發(fā) 22 項?！　?
 

　　ST目藥則成功實現(xiàn)扭虧為盈，2024 年營業(yè)收入 2.17 億元，同比增長 78.44%，歸屬于上市公司股東的凈利潤 1524.58 萬元，去年為凈虧損 3827.51 萬元?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤也由負(fù)轉(zhuǎn)正，達(dá) 996.39 萬元。
 

　　年報顯示，2024年，ST目藥積極推進(jìn)營銷變革，重塑產(chǎn)品定位，強化終端銷售，鐵皮楓斗等保健品銷量、收入及毛利均同比增加。產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化也是業(yè)績轉(zhuǎn)好的重要因素，公司還擬向上海證券交易所提交撤銷其他風(fēng)險警示的申請。?
 

　　云南白藥全年實現(xiàn)營業(yè)收入 400.33 億元，同比增長 2.36%；歸屬凈利潤 47.49 億元，同比增長 16.02%；扣非凈利潤 45.23 億元，同比增長 20.18%。
 

　　據(jù)悉，藥品事業(yè)群是云南白藥的核心業(yè)務(wù)板塊，2024年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入69.24億元，同比增長11.8%。其中，云南白藥氣霧劑銷售收入突破21億元，同比增長超26%；云南白藥膏、云南白藥膠囊等核心產(chǎn)品也實現(xiàn)了顯著增長。此外，蒲地藍(lán)消炎片、血塞通膠囊等品牌中藥類產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，銷售收入均破億。但健康品事業(yè)群增速明顯放緩至1.6%，遠(yuǎn)低于藥品事業(yè)群，且毛利率33.6%，低于藥品事業(yè)群的65.93%，創(chuàng)新藥領(lǐng)域布局進(jìn)展披露有限。?
 

　　從這些企業(yè)財報可看出，中藥行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)分化態(tài)勢。一方面，部分企業(yè)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、營銷變革等實現(xiàn)業(yè)績增長與扭虧，如 ST 目藥；一些企業(yè)傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品仍具市場競爭力，像達(dá)仁堂的速效救心丸、云南白藥的部分藥品。另一方面，行業(yè)面臨挑戰(zhàn)，市場競爭激烈致部分企業(yè)收入下滑，如達(dá)仁堂工業(yè)收入下降；健康品等細(xì)分領(lǐng)域增速放緩，創(chuàng)新藥布局不足等問題也制約著企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。?
 

　　未來，中藥企業(yè)需持續(xù)強化核心業(yè)務(wù)競爭力，加大研發(fā)創(chuàng)新投入，尤其是在創(chuàng)新藥及產(chǎn)品二次開發(fā)上，以滿足市場多元化需求。在營銷端，準(zhǔn)確定位、拓展市場渠道將助力提升產(chǎn)品市場。同時，隨著政策對中醫(yī)藥行業(yè)的支持，企業(yè)應(yīng)把握機遇，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提升整體運營效率，推動中藥行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，在國內(nèi)外市場釋放更大潛力。
 

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