【制藥網 市場分析】據悉，在近日舉辦的中國醫(yī)藥企業(yè)家科學家投資家大會上，有國內科技投資機構創(chuàng)始合伙人認為，隨著醫(yī)藥投資從火熱轉冷，到今年年底，可能會出現行業(yè)大洗牌，一些企業(yè)或許將被淘汰。
 

　　實際上，其說的并無道理。有數據顯示，2017年~2021年，中國醫(yī)療總投資約6000億元，其中絕大部分都用于創(chuàng)新藥；而從投資規(guī)模來看，2020~2023年，中國的創(chuàng)新藥投資規(guī)模從近350億美元迅速降至110億美元。投融資案例數則從2021年峰值期的885起降至2023年的508起。同時，制藥/biotech(生物科技)公司在A股IPO數量也從2020年的14起降至今年前三季度的僅1起。此外，從我國創(chuàng)新藥的性質來看，多以“me-too”產品為主，創(chuàng)新價值低于FIC和BIC藥物。種種因素使得機構投資變得愈發(fā)謹慎，加速行業(yè)大浪淘沙，未來集中度將大大提高。
 

　　那么，大潮退去后，國內的這些創(chuàng)新藥企該何去何從呢？業(yè)內認為，制約國內創(chuàng)新藥企投入收益的主要堵點在于上游的技術創(chuàng)新和下游的推廣應用，因此需要從這兩地方出發(fā)。
 

　　在技術創(chuàng)新方面，需要提高藥品的臨床價值，就需要加大新藥研發(fā)的投入力度。數據顯示，近十年，我國重大新藥創(chuàng)新專項累計投入約200億元，相比之下，美國國立衛(wèi)生院僅2023年相關財政預算就達475億美元。
 

　　而在推廣應用方面，業(yè)內認為，一是要拓寬醫(yī)保外市場。隨著需求的擴大下，商業(yè)健康險會逐步對創(chuàng)新藥支付起到更大的支撐作用。二是加快國際化進程。目前我國生化藥、西藥制劑和高端醫(yī)療器械等高附加值產品出口還較少，加快走出去的步伐，有利于拓寬市場空間。
 

　　針對國際化，近年來國內藥企與跨國藥企已發(fā)生了各種BD交易，包括license-out和收購。據不完全統(tǒng)計，僅2024年前三季度，中國藥企在創(chuàng)新藥領域總共達成70項license out授權合作，已披露首付款金額將近30億美元，潛在總交易金額則高達478.5億美元，已遠超去年全年金額。
 

　　從單筆交易金額來看，不少交易金額數亮眼。其中僅從今年11月以來，就有連續(xù)兩筆大額BD(跨境交易)引起業(yè)內的關注。
 

　　11月14日晚間，默沙東宣布引進禮新醫(yī)藥PD-1/VEGF雙抗LM-299的全球權益，交易潛在最高總金額達到32.88億美元。而在默沙東宣布消息的前一天，11月13日，德國mRNA頭部BioNTech剛宣布收購國內的創(chuàng)新藥企普米斯，其核心資產也是一款PD-L1/VEGF雙抗產品，收購價格≤近10億美元。
 

　　此外，對于跨國藥企而言，選擇押注license out的創(chuàng)新藥企，也增加了退出的機會。例如今年4月，丹麥藥企Genmab以18億美元收購Biotech公司普方生物，從而將普方生物旗下產品ADC藥物收入囊中。隨著該筆收購完成，普方生物身后數十家投資機構成功實現退出，落袋為安。
 

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