上市藥企想要收購醫(yī)院，還需冷靜客觀分析！

2019年08月20日 10:49:32來源：制藥網(wǎng)點(diǎn)擊量：38709

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　　【制藥網(wǎng) 市場分析】隨著醫(yī)藥分家、兩票制等政策的持續(xù)推進(jìn)，不少藥企業(yè)績承壓，開始通過轉(zhuǎn)型其他領(lǐng)域的方式“另謀出路”。雖然戰(zhàn)略本身無可厚非，但近期以來不少收購醫(yī)院的藥企卻出現(xiàn)了被醫(yī)院“連累”的情況，對此，業(yè)內(nèi)表示，醫(yī)療領(lǐng)域回報期長，短時間內(nèi)難以獲得豐厚回報，因此上市藥企收購還需要冷靜客觀分析。

　　就今年上市藥企收購醫(yī)院的案例來看，例如，4月26日，盈康生命發(fā)布公告稱，公司完成了對謝祥先持有的重慶華健友方醫(yī)院有限公司51%股權(quán)的收購，總價值為1.33億元。

　　此舉將助力公司持續(xù)拓展醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，也是盈康生命自收購友誼醫(yī)院75%股權(quán)及杭州中衛(wèi)醫(yī)院100%股權(quán)后，在西南地區(qū)醫(yī)療健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)布局的又一重要舉措。

　　另外，嘉應(yīng)制藥在今年3月份投資康慈醫(yī)院，總投資款為人民幣3531萬元，增資完成后，嘉應(yīng)大健康持有康慈醫(yī)療18.55%的股權(quán)。

　　公司表示，一方面是為了加快嘉應(yīng)制藥對醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的布局，為投資興辦醫(yī)院積累經(jīng)驗(yàn)并奠定基礎(chǔ)。另一方面，公司欲充分利用資本市場為康慈醫(yī)療注入戰(zhàn)略資源，滿足其資金需求以及業(yè)務(wù)需要，實(shí)現(xiàn)雙方發(fā)展與規(guī)劃的有效融合與協(xié)同。

　　在“買買買”的同時，也有一些藥企開始“賣”醫(yī)院。例如，1月17日，仙琚制藥發(fā)布公告，因口腔醫(yī)療服務(wù)業(yè)與公司長期發(fā)展戰(zhàn)略方向不一致，擬轉(zhuǎn)讓子公司持有的哼哈口腔醫(yī)院全部股權(quán)。

　　為什么要轉(zhuǎn)讓醫(yī)院？該藥企表示，主要是口腔醫(yī)療服務(wù)業(yè)與公司長期發(fā)展戰(zhàn)略方向不一致，轉(zhuǎn)讓是出于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步整合資源，聚焦主業(yè)考慮。

　　實(shí)際上從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，哼哈口腔醫(yī)院也沒有給仙琚制藥帶來很好的回報。截至2018年8月31日，哼哈口腔醫(yī)院資產(chǎn)總額869.75萬元，負(fù)債總額320.03萬元，凈資產(chǎn)549.72萬元。營業(yè)收入315.95萬元，營業(yè)利潤為-130.05萬元，凈利潤為-118.15萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-91.38萬元。

　　業(yè)內(nèi)表示，醫(yī)療行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，醫(yī)院運(yùn)行中的基建、大型醫(yī)療設(shè)備等，都需要大量資金投入支撐運(yùn)行。

　　同時，醫(yī)院具有很強(qiáng)的區(qū)域性，很多醫(yī)院都是服務(wù)于所在區(qū)域的百姓，因此被收購以后，短期內(nèi)想要大幅度提升營業(yè)收入存在難度。

　　另外，大部分上市藥企投資的醫(yī)院都是綜合性醫(yī)院，想要重新打造品牌需要很大的投入、回報期長。而專科醫(yī)院聚焦于某些科室，尤其是在品牌建設(shè)方面更具優(yōu)勢，因此比起綜合性醫(yī)院，?？漆t(yī)院或是更好的投資選擇。

　　總的來看，上市藥企想要轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略并沒有問題，但收購醫(yī)院這類考慮還需要客觀冷靜分析，千萬不要一時頭腦發(fā)熱“買買買”，到頭來，收購的一方反而成為“燙手山芋”，連累公司的業(yè)績增長。

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